1分快3怎么开走势:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月27日 22:01

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【长沙万家丽路坍塌】

江暉表示π⊿┊,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□┊△。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⌒⊙。文章內容屬作者個人觀點♂π,不代表和訊網立場?。投資者據此操作⊙□♂,風險請自擔?。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

房地產政策方面⌒⌒,預計2020年在整體從嚴下﹡┊,將進一步進行結構性微調﹡▽◇,「一城一策」將會更加明顯∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟?♂⊿。

另一方面∵∴,技術不斷突破◇△,新興產業已經具備全球競爭力♂。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業⊿∴。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂,我國產業升級正在明顯加速□┊☆。

海外經驗顯示◇π♂,寬鬆貨幣+產業升級π⌒,往往是成長股牛市的有利催化劑☆。

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硬件方面▽♀⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍〇⊿﹡,韓國在5G推出半年的時間內∵♂〇,就實現了人均流量近3倍增長∵。流量爆發需要更多的硬件支持∵?⊿,因此┊〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升∵,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△⌒□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升▽∴,產業鏈景氣度有望改善△⊙▽,並傳導至企業盈利改善↑π∵,股市迎來更好的投資環境∟。

20世紀90年代□⊙,美國納斯達克指數上漲超過9倍□,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇♀♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟。

供給端來看♂,醫改持續推進↑▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路△∴⊙,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂。需求端來看◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽↑♂,行業需求端長期向好┊⌒。

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從外部來看⊿∴♀,外需也將企穩┊◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡◇。隨着貿易摩擦緩和┊⌒↑,則企穩預期將進一步強化♂↑。

內外需企穩﹡☆△,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看◇□,貨幣政策上▽,預計2020年二季度開始⌒♂⊿,隨着豬通脹解除〇π♂,中國將加快跟進全球寬鬆⊿♂∵,降准降息節奏不再是5bps♂♀▽,而將更大幅度、更快;

財政政策上〇△◇,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右π∴,並通過多種創新方式☆,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿△,以解決去年資金使用效率不夠高的問題◇♂□。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂◇,權益資產是各方資金的長期選擇▽〇↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放?,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽。

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從企業看↑,內外需環境好轉﹡↑∟,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⊙,產業鏈景氣度將有望改善∟┊,並傳導至企業盈利改善♂∴↑,從而使股市投資環境更好∟。

同時?,企業盈利改善♀↑〇,股市投資環境更好∟。中觀數據顯示⌒∟↑,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊙π♀。

從金融機構視角看♀,利率下行期┊↑,負債端配置壓力上升▽♂,金融機構有增配權益資產的動力﹡⌒┊。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外來看π〇,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型π⊙〇,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂□。國內來看∵,產業政策持續護航∴π♂,未來新能源汽車長期趨勢向上△。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量↑♂π,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上〇↑﹡。

一方面⌒,研發投入持續高增π▽,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看?☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒♀﹡。

與此同時△,消費行業市場份額持續在集中π﹡﹡,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△☆,奪取市場份額⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♂☆,應用和相關硬件都將受益

1967年末至1987年∴,雖然日本經濟增速回落∵☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下☆﹡,但日經225指數翻了近30倍◇。這種股市與經濟增長背離的牛市∵▽,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級△,企業盈利提升∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒┊。

從產業來看↑∴,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□,同時消費行業集中度持續上升⊙∴π。

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從居民視角看⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上☆〇┊,對房產、存款以外的資產配置不足15%♀☆。隨着相對收益的變化π⌒,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主△∵⊿。

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12月20日◇☆♂,在「星石投資2020年度策略會」上⊿↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡,且更為堅定樂觀□△∵。他認為:成長股長期牛市來臨∴。主要邏輯如下:

2019年初⌒,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿﹡,得到了市場驗證∵。

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從宏觀來看△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π↑△,權益資產將是各方資金的長期選擇?〇,寬鬆貨幣環境加上產業升級∟﹡,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

應用方面??,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實∵。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)π,率先爆發的可能主要是2C場景△◇┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務π♂。

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